Gürsel Turizm 2026 Hedefleri İle Dikkat Çekiyor! Gürsel Turizm, öğrenci ve personel taşımacılığına dayalı sözleşme bazlı iş modeli sayesinde öngörülebilir nakit akışı yaratırken, 2025 finansallarında güçlü ciro ve kârlılık artışıyla dikkat çekiyor. İnfo Yatırım İncelemelerini Haberimizde Paylaştık. Detaylar…
Gürsel Turizm – Ulaştırma
Gürsel Turizm’in faaliyet alanı, ismindeki turizm ifadesinin düşündürdüğü klasik tur operatörlüğünden ziyade, daha öngörülebilir nakit akışı yaratan öğrenci ve personel taşımacılığı segmentinde yoğunlaşıyor. Şirketin iş modeli, kamu kurumları (yurt içinde kamu kurumu yok, yurt dışında kamu kurumu var), özel okullar ve kurumsal firmalarla yapılan uzun vadeli sözleşmelere dayandığı için mevsimsellikten görece arındırılmış, düzenli gelir üretme kapasitesine sahip. Gürsel Turizm, isimlendirmesinin aksine turizm döngüsüne yüksek derecede bağlı bir oyuncu olmaktan ziyade, hizmet taşımacılığı odağında konumlanan bir ulaşım şirketi.
Gürsel Turizm (GRSEL), 2025 yılının son çeyreğinde 3,4 milyar TL ciro, 1,0 milyar TL FAVÖK ve 963 milyon TL net kar açıkladı. Açıklanan finansallar geçen yılın aynı dönemi ile karşılaştırıldığında ciro %33, net kar %67 arttı. Yıldan yıla bakıldığında ise ciro %6, FAVÖK % 3,4, net kar %33,8 artış kaydetti. Artan maliyet baskılarına rağmen şirketin güçlü fiyatlama disiplini sayesinde gelirlerini etkin şekilde yukarı yönlü revize edebilmesi, yıllık bazda ciro büyümesini destekleyen temel unsur oldu.
Bununla birlikte, 2025 yılı için öngörülen 4 milyar TL seviyesindeki FAVÖK beklentisinin altında kalınmasında operasyonel zayıflıktan ziyade ihale zamanlama etkisi belirleyici oldu. 2025 yılında yapılması ve sonuçlanması beklenen bazı ihalelerin 2026 yılına sarkması, gelir ve karlılık yaratımının ileri bir döneme kaymasına neden olarak kısa vadeli FAVÖK tarafını baskıladı.
Şirket, 2025 yılında gelirinin %64,5’ini personel taşımacılığı, %21,6’sını öğrenci taşımacılığı, %11,00’ini toplu taşıma segmentinde gerçekleştirdi. GRSEL, personel ve öğrenci taşımacılığında toplam ~7.500 filo büyüklüğüne sahip. Personel taşımacılığında günlük 275.000 taşıma kapasitesi, öğrenci taşımacılığında ise 55.000 günlük taşıma kapasitesi bulunan GRSEL, Ürdün’de toplu taşıma faaliyetlerinde 90.000 taşıma kapasitesine kadar yükseldi. Şirket tarafından edinilen bilgiye göre ise bu kapasite 100.000’in üstüne çıktı.
2026 Yılı Beklentileri
Şirket, 2026 yılında 15-17 milyar TL ciro, 5-6 milyar TL FAVÖK, Yatırım Harcamaları / Ciro’yu %8-12 arasında bekliyor. ABD-İran arasında yaşanan savaşın akaryakıt fiyatlarını yukarı yönlü baskılamasına rağmen, şirketin operasyonel yapısı bu artıştan çok fazla etkilenmiyor. Bunun temel nedeni, sözleşmelerde akaryakıt maliyetlerinin belirli oranlar dahilinde fiyatlara yansıtılmasını sağlayan sözleşmelere endeksleme mekanizmasından kaynaklanıyor. Bu yapı sayesinde maliyet artışları doğrudan şirket üzerinde kalmamakta, büyük ölçüde gelir tarafına aktarılabiliyor. Akaryakıt fiyatlarındaki yükseliş, marjlar üzerinde baskı yaratmak yerine, sözleşme dinamikleri gereği ciroyu destekleyici bir unsur haline geliyor.
