Tav Havalimanları Holding A.Ş. 2025 yılı 4. çeyrek finansal sonuçlarını 17 Şubat’ta açıklarken, bilanço sonrası değerlendirme Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. tarafından paylaşıldı. Açıklanan sonuçlar “sınırlı olumlu” olarak değerlendirildi.
Şirket, 4Ç25 döneminde 442,4 milyon euro gelir, 92,8 milyon euro FAVÖK ve 24,6 milyon euro net zarar açıkladı. Gelir ve operasyonel büyüme tarafında artış görülmesine rağmen, FAVÖK ve net kârın piyasa beklentilerinin hafif altında kalması dikkat çekti.
Operasyonel tarafta yolcu sayısındaki artışın ciroya olumlu yansıdığı, FAVÖK’te yıllık bazda %19’luk artış yaşandığı ve marjlarda iyileşme görüldüğü belirtildi. Buna karşılık, ertelenmiş vergi gideri, kur farkı etkisi ve tek seferlik kalemler net kâr üzerinde baskı yarattı.
Şirketin toplam yolcu sayısı yıllık bazda yaklaşık %10 artarken, 2025 yılı toplam geliri %10 yükselerek 1,82 milyar euroya ulaştı. Aynı dönemde FAVÖK %14 artışla 560,2 milyon euro olurken, FAVÖK marjı %30,7 seviyesinde gerçekleşti. Net borç ise %6 düşüşle 1,6 milyar euro seviyesine geriledi.
2026 yılına ilişkin beklentiler de paylaşıldı. Buna göre şirket, 116-123 milyon yolcu, 1,88-1,98 milyar euro gelir ve 590-650 milyon euro FAVÖK hedefliyor. Yatırım harcamalarının ise 330 milyon euronun altında kalması planlanıyor.
Şirket ayrıca 2025 yılı kârından hisse başına brüt 3,61 TL temettü dağıtım teklifini genel kurul onayına sunacağını açıkladı.
Genel değerlendirmede, kısa vadede beklenti altı sonuçların hisse üzerinde baskı oluşturabileceği ifade edilirken, 2026 yılına yönelik operasyonel büyüme öngörülerinin olumlu olduğu vurgulandı. Kurum, hisse için “al” tavsiyesini korudu.
