Ocak ayında sert yükselişler yapan gümüş fiyatları, ocağı sert düşüşlerle kapattı. Şubat ayına da sert düşüşlerle başlayan gümüşteki fiyat hareketliliği, GÜMÜŞ Katılım Borsa Yatırım Fonu’na (GMSTR) yansıdı. GMSTR son işlem günü olan 30 Ocak 2026’yı %17,12 kayıpla noktaladı.
Son işlem gününe 999 TL’den başlayan GMSTR, seansı 920 TL’den bitirdi. Cuma günü ons gümüşte yüzde 30’a varan düşüş görülmüştü. Serbest piyasada granül gümüşün alış fiyatı 119 TL seviyesine kadar düşerken, satış fiyatlarında da benzer düşüşler kaydedilmişti.
Gümüş ve GMSTR yatırımcıları, düşüşün yeni haftada da devam edip etmeyeceğini araştırmaya başladı. ABD Başkanı Donald Trump’ın Fed başkanlığı için Warsh’ı seçmesinin meydana getirdiği pozitif havanın ve CME’nin değerli metaller için teminat oranlarını yükselteceğini açıklamasının etkisi ile son işlem gününde tarihi düşüşlere şahitlik edildi.
Ons gümüş fiyatları bugün de gerilemeye devam ediyor. Küresel emtia piyasalarında sert fiyat hareketleri sürerken, CME Group bünyesinde faaliyet gösteren COMEX 5000 gümüş vadeli işlemlerinde marj %11’den %15’e çıkartıldı. Platin ve paladyum vadeli işlemlerinde de marj gereksinimleri yükseltildi. Bugünkü seans kapanışlarından itibaren ise CME’nin teminat oranı değişiklikleri yürürlüğe girecek. Piyasalarda devam eden satış dalgasının Pazartesi günü de sürebilmesi bekleniyordu.
Gümüşün altına oranla daha yüksek volatiliteye ve kaldıraç oranına sahip olması sebebi ile margin artışlarından daha sert etkilendiği biliyor. Bugün gümüş tarafında stop-loss seviyelerinin tetiklenmesi ile beraber ani ve sert fiyat hareketleri görülmesi olasılığı dikkat çekiyordu.
Daha yüksek sermaye gereksiniminden dolayı marj artışları, spekülatif işlemleri sınırlayarak likiditeyi azaltabiliyor. Pozisyonların çözülmesine de sebep olabiliyor. Uzmanlar, zorunlu tasfiyeler ve marj artışlarının düşüşü hızlandırdığını aktardı.
GMSTR Yatırımcılarına Kötü Haber!
75,61 dolara kadar görülen düşüşten sonra Gümüş, Cuma gününe oranla %7,4 kayıpla 75,78 dolardan işlem görüyor. Gümüş yeni haftaya düşüşle başlamasının GMSTR hissesine nasıl yansıyacağı da merak ediliyor.
GMSTR’deki 1 payın 6,1 gram fiziki gümüş + 10,54 TL’lik nakit bileşenden oluştuğu belirtilliyor. Bu durumda gümüşte görülebilecek %21’lik bir kaybın, GMSTR’ye de yaklaşık %20 olarak yansıması bekleniyor. Bazı analistler ise düşüşün %15 civarı olmasını bekliyor.
